-Moneda extranjera y local Issuer Default Ratings (IDR) en 'BBB';-IDR de Corto Plazo en 'F3';-Techo País en 'A-'.
El Outlook de las clasificaciones es Estable.
La afirmación de calificación y el equilibrio de la perspectiva es estable el deterioro observado en las cuentas fiscales y la carga de la deuda del gobierno en contra de la recuperación prevista de la actividad económica y la consolidación fiscal durante el período de pronóstico. Por otra parte, a pesar de la magnitud de la crisis económica de los últimos dos años, la isla ha mantenido la estabilidad macroeconómica gracias a la respuesta del gobierno la política pro-activa.
Las fortalezas estructurales de Aruba incluye un alto nivel de ingreso per cápita de más de US $ 20, 000, estabilidad social y política, la gobernabilidad y el buen funcionamiento del sistema legal. Aruba beneficios de una larga historia de estabilidad macroeconómica y su sector turístico (la estancia principal de la economía) ha mostrado una resistencia a numerosas perturbaciones internas y externas. Fitch señala que un sistema bancario conservadora, la ausencia de la fuga de capitales, una adecuada cobertura de reservas internacionales y la falta de una sostenida apreciación real del tipo de cambio sigue sosteniendo la sostenibilidad del tipo de cambio fijo.
La calificación de Aruba incorpora el hecho de que es parte del Reino de los Países Bajos. A pesar de Aruba ganó 'Status Aparte' en 1986, se beneficia de fuertes vínculos con el gobierno holandés ('AAA').
Por otro lado, la calificación está limitada por la estrechez de la economía, la debilidad estructural de las finanzas públicas, una carga de la deuda gubernamental de alto y una relativamente modesta a medio plazo un potencial de crecimiento.
La economía de Aruba se está recuperando de la severa contracción económica de los últimos dos años y se espera un crecimiento del 10,5% en 2011, principalmente debido a la reapertura de Valero, la refinería de petróleo EE.UU.. La dinámica de crecimiento subyacente también están mejorando debido a un repunte en el turismo y la ejecución de un programa de infraestructura ambicioso.
"A pesar de los vientos en contra negativa de los EE.UU., Aruba podría mantener las tasas de crecimiento saludable durante el periodo de previsión del gobierno debe implementar con éxito su estrategia a favor del crecimiento económico", dijo Shelly Shetty, Director de América Latina calificaciones soberanas de Fitch. La estrategia de crecimiento se basa en aumentar la inversión (principalmente a través de asociaciones público-privadas) para superar la larga problemas de infraestructura, mejorar el producto turístico de Aruba y promover la diversificación económica. Fitch actualmente prevé que el crecimiento real del PIB podría alcanzar 3,5% en el 2012 y el 4% en 2013.
El déficit fiscal se espera que alcance el 7,6% del PIB este año de un déficit estructural de 9,3% (después de excluir los ingresos no recurrentes) en 2010. El compromiso político para corregir el déficit fiscal es fuerte, como se destaca por el paso de varias reformas estructurales del año pasado para reducir las presiones que emanan de los sistemas de pensiones y de salud.
Objetivo fiscal del gobierno es alcanzar un déficit del 3% del PIB en 2013 a través de un mayor crecimiento económico, así como la contención del gasto a pesar de Fitch señala que siguen siendo riesgos a la baja.
General de Aruba carga de la deuda del gobierno del 55% del PIB es alto en relación con sus compañeros y ha aumentado considerablemente en los últimos dos años. Caso de Fitch base se supone que la carga de la deuda podría estabilizarse por debajo del 60% del PIB en 2013. Sin embargo, la Agencia señala que el gobierno no enfrenta restricciones financieras y ha sido capaz de emitir deuda a largo plazo en los mercados nacionales de capital líquido en las tasas de interés favorables.
"La carga de la deuda pública elevada Aruba deja vulnerables a los posibles choques externos e internos y subraya la necesidad de que el gobierno continúe con la consolidación fiscal", agregó Shetty.
Sin embargo, señala Fitch tan alto de Aruba ingreso per cápita, un récord de servicio de la deuda buena, un perfil de vencimientos manejable, el posible apoyo del gobierno holandés (en caso de ser necesario), así como su registro establecido un registro de abordar las vulnerabilidades fiscales sostienen su alto nivel de tolerancia a la deuda.
La continua consolidación fiscal, el ritmo de crecimiento sostenido y la dinámica favorable de la deuda sería positivo para la calidad crediticia de Aruba. Por otro lado, no corregir los grandes desequilibrios fiscales y / o lento crecimiento económico que se traduce en un aumento sustancial de la carga general, más la deuda pública podría poner presión a la baja en las calificaciones.
Información adicional está disponible en www.fitchratings.com.
Original en inglés: http://aruba-daily.com/newspaper/?p=4453
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